2023-05-10 14:56:27
国内黑电巨头受到互联网的冲击，正在寻求拥抱互联网的转型。然而，从转型效应来看，国内黑电巨头出现了差异化。其中，海信电器已成为国内互联网电视的“领军者”。根据海信的官方统计，海信网络电视的激活用户已经达到2100万，成为世界上第一个拥有超过2000万用户的制造商。
黑电巨头涉足互联网
近年来，彩电产业的产品结构发生了变化。以“网络”、“智能”、“高清洗”为特征的智能电视已被市场所认可，并迅速取代传统电视成为彩电行业的主流产品。
以莱夫为代表的互联网内容提供商和以小米为代表的网络公司纷纷进入彩电行业，这使得以日韩品牌为主的彩电行业和中国传统彩电品牌的竞争日趋激烈。
奥维和中一康估计，到2016年，国产智能电视的普及率将超过80%。与传统的被动接收广播电视内容的电视相比，智能电视具有自我选择和复合功能的特点，能够更好地满足网络时代消费者的需求。此前，智能电视的普及率在2013年仅为48.2%，而2014年为62.1%。
随着智能电视产品的普及，面对国内外消费者对新产品的需求升级，包括海信电器、深圳康佳A、TCL集团、四川长虹等主要黑电巨头也纷纷开始网络化、智能化跨境转型。
在这方面，沈万宏消息人士认为，互联网公司对传统黑电企业2013-2014年的影响较为明显，影响效应已明显减弱。
“莱特夫电视价格与传统制造商之间的差距正在缩小，甚至连乐视的平均价格也部分高于传统制造商。例如，2016年6月55英寸电视市场的平均价格为4363元，而乐视的平均价格为4449元。”刘迟到了，说。传统的黑电力公司渠道是多元化、扁平化、线上和离线同步发电，以增强公司的竞争力。此外，黑电企业与爱奇艺、腾讯等在内容方面的合作和分割模式，使公司在内容方面迅速弥补不足。
数据显示，“点播”已成为网络电视最严格的需求，占用户观看视频时间的68%以上。视频内容重磅同步、本质分化、精细分化是三大趋势。例如，海信电气已经收集了爱奇艺、腾讯、华志、iCNTV、优鹏等视频内容。好的内容是吸引用户的唯一标准，导致每月付费用户数量的几何增长。娱乐已经吸引了860万玩家进入电视屏幕。付费用户数量增长22倍，日活跃用户数量同比增长445.2%。
业内人士认为，无论是互联网彩电企业还是传统彩电企业，都是年轻的时尚品牌形象建设，为了把握年轻的消费群体，稳定行业的地位。
根据深圳康佳A披露的重组计划，公司总投资3亿元，用于智能电视相关软硬件技术的研发，也是针对年轻消费者群体的。其主要研究和发展方向包括互联网运营平台的研究与开发、OLED显示技术的研究与开发、8K超高清显示技术的研究与开发。
招商证券(China Merchants Securities)分析师纪敏认为，黑色电力企业依靠智能电视运营商积极转型为互联网运营，预计2017年将实现利润增长，同时在估值结束时也会形成积极因素。
过渡路径中不同结果的微分
但是，从过渡路径的角度来看，主要的黑功率巨人是不同的，其效果也是不同的。作为回应，安信证券分析师蔡文娟表示，从今年上半年的成绩单来看，海信电气上半年业绩较上年同期增长18.5%。该公司在平台运营、内容资源合作和生态产品开发方面处于领先地位，拥有中国第一批活跃用户和活跃用户，用户的日存活率和保留率接近Netflix指数，预计未来几年支付转换率将从6%左右提高到30%和50%。
蔡文娟说，今年上半年海信的营业收入超过6000万元，全年有望达到1.5亿元。今年下半年，随着国内新产品销售的复苏，收购夏普美国电视业务后，海外净利润有望大幅增长。
招商证券分析师季敏表示：“近年来，该公司积极转型互联网电视业务，预计2017年收入将达到3亿元至4亿元。公司硬件利润的相对稳定性和互联网运营的实现周期是海信电气能够在2017年房地产周期中旅行并实现相对收益的基本逻辑。\r\r\r\r\r\r\n""
刘志志说：“2016年国内黑色电力可比公司的平均市盈率为17倍，海信电器的平均市盈率为15倍，低于行业平均估值水平。海信电器作为国内黑色电力领先企业，其市场份额和盈利能力均高于行业平均水平，这是一个合理的假设，即未来对该公司的估值水平略高于行业平均水平，而且自年初以来，家用电器板块其他子行业领军企业的增长速度远高于黑色电力Tapper。”
此外，内容和运营部分收入的释放将使公司不再单纯基于硬件企业的估值进行定价，估值概率上升。
刘志志说，根据目前海信智能电视用户2100万(包括1781万国内用户和319万海外用户)的数据，2016-2018年，该公司的活跃用户将达到1000万、1500万和2100万，视频用户收入将分别为1080万、3240万和9072万，补丁广告收入将达到1.29亿元、1.89亿元和2.54亿元人民币、2000万元、9000万元和1.5亿元人民币，最终内容收入将达到1.6亿元。3.12亿元，4.95亿元。
民生证券分析师马可还表示，2015年中国在线广告市场将达到2093.7亿元，并将保持快速增长，预计到2018年将超过4000亿元。随着智能电视功能的多样化，网络广告收入将流失到智能电视方面，未来的收入将相当可观。在运营方面，得益于客厅经济和体育赛事，该公司智能电视业务收入将继续快速增长。“
相比之下，另一家黑色电力巨头TCL集团的成绩单却不尽如人意。上半年，公司实现营业收入483.42亿元，比去年同期增长3.55%，而母公司股东净利润为6.1亿元，比去年同期下降62.6%。
其中，虽然公司液晶电视销量比去年同期增长了10.90%，但由于行业竞争加剧、成本投资增加等因素，目前多媒体业务的表现并没有反映出面板红利。2015年底，该集团与莱夫公司携手开展互联网电视运营方面的战略合作。
同样，2015年9月16日，康佳和天猫宣布建立发展互联网电视业务的合作伙伴关系。康佳负责硬件，天猫负责智能电视运营。当时，该公告显示，康佳预计未来三年将获得约10亿元的营业收入份额和补贴。但根据今年深圳康佳A报告卡，公司实现营业收入86.09亿元，净利润1283.47万元。其中，智能电视的营业收入没有特别提及。